Worstall na quarta-feira Os rapazes lá no Business Insider parecem estar ficando um pouco mais animado sobre o mais recente de angariação de fundos exercício da Xiaomi, alegando em sua manchete que é a Apple of China. Bem, não, não realmente, a Apple é a Apple of China. Fazendo kit bonito e vendê-lo em volume não é o ponto definitivo sobre a própria Apple para que uma empresa que faz apenas que não fazer um Apple .
O "Apple Of China" arrecadou mais de $ 1 bilhão, Foguetes de avaliação a mais de US $ 45 bilhões
Essa é a avaliação que está sendo falado, com certeza. No entanto, como El Reg relatado , não há uma grande quantidade de rolamento lucro ao redor. A estrutura societária torna muito difícil para ver o que as margens de lucro são reais. Mas sabemos que, quando eles estão todos totted up, eles são muito pequenas. Sabemos disso porque nós podemos ir e olhar para as suas margens brutas após os caras desmontagem tiveram uma olhada. Evidentemente, este é um pouco antiga, mas não há nenhum sinal da atual geração de modelos sendo diferente :
Liu Hui, um analista chinês semicondutores concluiu após uma análise de desmontagem que a margem de lucro razoável para Xiaomi telefone seria de 20%, ou mais de RMB 400-500 yuan, enquanto o custo para Xiaomi telefone é de cerca de 1.500 yuan.
O problema aqui é que as pessoas estão usando um significado diferente da margem de lucro. Esse número desmontagem é a margem de lucro bruto: a diferença entre os custos dos componentes e preço de venda. Para além de que a pessoa tem que incluir as despesas gerais do negócio, os custos do projeto e assim por diante.
Não me interpretem mal, Xiaomi está ficando uma parte considerável do modelo da Apple correta. Eles estão com o objetivo de agregar valor através de serviços e design. Eles estão, certamente, provando-se muito mais experiente na sua comercialização indiano, limitando-se a vendas flash na Flipkart, criando assim uma sensação de escassez e valor. Comentários do kit nos dizer tudo que eles estão muito boas peças de eletrônica. Mas isso não é o suficiente para ser considerado um Apple.
Para vagar um pouco: qualquer pessoa que tenha sido no negócio irá dizer-lhe que não somos duas estratégias básicas. Há o velho Tesco, criançada alta e vendê-lo barato. Dessa forma você obtém baixa para as margens inexistentes, mas volumes elevados de vendas. Há também a vender muito pouco kit especialista e, em seguida, você pode fazer uma grande margem sobre cada venda, apenas não muitas vendas. No meu mundo negócio próprio de metais do aço vendendo cara espera fazer US $ 1 por tonelada sobre as dezenas de milhares de toneladas de cada vez, me vendendo terras raras que eu procuro 20 por margens cento sobre um punhado de vendas poucos de cem quilogramas por ano .
Se realmente pressionado todo mundo vai concordar que, por vezes, as estrelas se alinham, talvez como resultado de alguma assimetria de informação ou algo assim, e você começa a vender, como uma oferta especial, grandes volumes com margens elevadas. Mas esses tempos são muito raros e eles compram casas quando elas acontecem (para mim, uma liga nuclear russo estranho em caminhões de sucata).
Finalmente, o que todos vão dizer que eles querem ser capazes de fazer é vender grandes volumes com margens elevadas pelo bucketload a cada dia. E enquanto todos nós desejamos, é tristemente - monopólios externos ou a proteção do governo - tão raro como merda rocking-cavalo. Talvez o negócio de software oferece mais oportunidades do que a maioria das outras arenas de negócios, mas em hardware é realmente apenas a Apple que iria realizar-se como as pessoas que estão actualmente a sua gestão. Centenas de milhões de peças de iKit por ano e as margens são bem mais de 20 por cento.
O que pode fazer alguns pensam que Xiaomi está a gerir esta: mas estamos de volta para falar sobre os diferentes tipos de margens novamente. Isso é margem de lucro líquido da Apple no volume de negócios: não sua margem bruta de hardware. Sabemos dos teardowns da Apple que a margem bruta (inferior em iPads, inferior novamente em Macs) em iPhones é bem mais de 50 por cento. Assim, uma vez que eles tiram os custos do projeto, as despesas gerais e assim por diante, eles acabam com uma margem de lucro líquido, que é maior do que a margem de lucro bruto da Xiaomi.
Podemos pensar que Xiaomi pode crescer em ser uma maçã, mas isso vai ser uma coisa muito difícil de fazer. Atualmente eles fazem, para o preço, telefones muito bem spec'd. Este é precisamente e exatamente porque eles têm um lucro bruto de baixa sobre os custos dos componentes. É possível que eles serão capazes de criar fidelidade à marca o suficiente para que eles vão acabar por ser capaz de vender tais telefones a preços reduzidos e, portanto, imitar as margens brutas da Apple, mas isso é algo que vai ser condenado difícil de fazer. Movendo sofisticado simplesmente não é fácil.
Outra maneira de colocar isso é que, do ponto de vista do negócio o que importa é o lucro. E é isso que faz com que a Apple diferente. Na verdade, é a fabricação de balanço que bosta de cavalo: alta bruta e margem líquida em grandes volumes de iKit. Alto volume de baixa margem, isso é muito fácil, pois é de baixo volume de alta margem. Fora vezes muito especiais é que quarto quadrante que é tão difícil de fazer. Como isso é o que a Apple está fazendo e Xiaomi é não, nós realmente não deveria estar acontecendo por aí gritando que a segunda é a próxima vinda do primeiro.
Até mesmo um CEO carismático simplesmente não fazê-lo assim. ®
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